Vol.010 紅樓觀點 ｜ DAO – Degen時代的新賺錢方式

2022/05/16

【紅樓觀點】一起與各界共同來推動台灣在全球區塊鏈產業發展的趨勢側寫

 

Article / Chung, Analyst 

Audit / Denny Yang

 

"internet-native entities with no central management which are regulated by a set of automatically enforceable rules on a public blockchain, and whose goal is to take on a life of its own and incentivize people to achieve a shared common mission" －Aragon

 

前言

經歷了2020年的DeFi Summer、2021年NFT和元宇宙的崛起。根據Messari年度研究報告，2022年將迎來DAO元年。在他們的報告中大篇幅介紹了DAO的發展和相關的項目。因此，如果用戶想佈局2022年，DAO將是個不可錯過的板塊。另外，紅衫資本也開始在DAO埋伏，協助打造傳奇DAOs。根據DeepDAO數據截至2022年3月顯示，DAO數量有4800個，其中大約有216個頭部DAO，DAO總市值已經超過90億美金，而在去年4月只有9億美元左右。這216個頭部DAO中，金額超過100萬美元的有86個、1000萬的有61個、1億美元有5個。

Source from DeepDAO

 

什麼是DAO?

DAO是去中心化自治組織(Decrntralized Autonomous Organization)，比特幣早期參與者Mike Hearn是最先提出這一想法的人之一。如果比特幣可以破除金融中間人，那麼公司或其他組織就可以在沒有分級管理的情況下運作，大幅降低了貪腐和審查制度的風險，這將歸因於DAO是由編程代碼建立，所有程序透明，只要觸發/滿足條件即會自動『強制』執行，且紀錄都是有跡可循。另外，DAO使用加密貨幣，因此世界各地的人都可以參與。通過提案決定資金分配或與其他應用程序間互動，給予核心貢獻者對組織未來發展的發言權。下圖比較了DAO和傳統公司，DAO擁有較低的啟動/進入/退出成本、無國界、清晰透明的組織流程及更容易籌集資金等等優勢。

DAO是透過一系列公開公正的規則，在無人干預和管理的情況下自主運作的組織機構。前述規則往往會以開源軟體的形式出現，每個人可以透過購買象徵股份權益的Token或者提供服務的形式獲得Token，進而成為DAO公司的股東。

 

DAO生態系

Source from @Cooopahtroopa Twitter

市面上有眾多DAO的分類方式，不過目前由@Cooopahtroopa在Twitter上提出的一個分類方式是比較被認可的，將每個DAO以成立的目的劃分成了DAO Operating Systems、Investment DAOs、 Grants DAOs、Collector DAOs、Protocol DAOs、Service DAOs、Social DAOs及Media DAOs，以下將逐步介紹各種功能的DAO。

 

DAO Operating Systems

DAO Operating Systems項目提供DAO所需要的模板、框架、代幣分配、智能合約接口等基礎設施資源，以促進去中心化社區的鏈上操作，讓任何人都可以輕鬆的以有限的技術啟動DAO，以DaoHaus為例。

DAOHaus始於ETHBerlin 2019 Hackathon，旨在讓任何人都可以在它們的平台上創建DAO。DaoHaus完全由社區資助(Community Contribution Offering)，也就是說，當提案通過時，將按用戶捐贈比例獲得$HAUS空投(DAO股權證明)，如果用戶想離開時，可以按比例取回資金。目前DaoHaus上已經超過100個DAO，且支持200種以上代幣的捐贈。另外，$HAUS將有權對DAO產品及HAUS治理提案及投票、優先體驗新功能、獎勵分紅及享有折扣在特定地方。

 

Investment DAOs

類似於傳統金融機構，Investment DAO以Token的形式聚集資金用於投資，旨在讓會員擁有更好的利潤回報。DAO提供較低的進入門檻，且成員可以共同投資參與於早期募資的項目，以The LAO為例。

共同創始人Aaron Wright通過Wyoming DAO法案，於2020年四月成立The LAO，旨在透過成員管理、並依靠DApp和相關智能合約來對數字資產項目的投資。用戶透過購買LAO Units即可加入，不過可惜的是成員上限為99名，購買後成員將獲得0.9%投票權/投資收益。當然的，成員對LAO的績效或管理不滿意，隨時可以退出。

 

Grants DAO

DAO的第一個用例，收取捐贈資金後，由DAO投票決定如何將資金分配，主要是為整個行業或是一些公共設施提供資助，而非追求財務回報。因此，Grants DAO在資本分配方式比正式機構更靈活，以MolochDAO為例。

 

MolochDAO成立於2019年的ETHDenver。由Ameen Soleimani向在場的人募集100個ETH(當時價值ETH/100美元)，當時成員包括Vitalik Buterin和Joe Lubin。主要資助重心在生態系統上的開發。

 

Collector DAOs

CollectorDAOs是一種收集、出售和發行NFT的DAO。隨著NFT愈來愈受歡迎和採用，CollectorDAO已成為加密投資領域的重要組成部分，其主要目標是從選定的收藏或藝術家那裡購買它們的NFT並長期持有，以PleasrDAO為例。

 

PleasrDAO由一位美籍華裔女生動畫家Emily Young  於2021年3月份成立，旨在大家集資購買NFT。當時Uniswap請Emily為其V3版本製作一個動畫。後來，Uniswap計畫拍賣其作品，當時轟動幣圈，這時網上有很多喜歡Emily 作品的人就想要購買這幅作品，於是他們就聯合起來成立了PleasrDAO，最終這幅畫是以310個ETH購買成功。雖然起初PleasrDAO是為了拍賣Emily作品而成立，完成後不但沒有解散，且之後還以2,224個ETH購買了Edward Snowden的作品Stay Free、1,696個ETH購買了DOGE的原始照片NFT等等，至此聲名大噪，最近也獲得了a16z的投資。

 

Protocol DAOs

隨著公鏈興起，對加密資產進行賦能的協議開始出現，而Protocol DAOs以這些協議為目的的一種DAO。主要透過發行原生治理代幣來將權力從核心團隊轉移到社區手中，而這些代幣通常用於激勵協議，像是質押、流動性挖礦、治理決策等等，以Curve Finance為例。

 

 

CurveDAO，Curve是一個去中心化的交易所，但是Uniswap不同的是它的特色是針對穩定幣市場。在Curve上面你可以用非常低的滑點來交換穩定幣。除了兌換穩定幣外，用戶也可以用穩定幣來進行質押和提供流動性。雖然每日發生在Curve的交易筆數少，但是每筆交易量很高。如果你想要參加CurveDAO的話，你需要購買他的治理代幣CRV，但是你想要在CurveDAO裡面發出新的投票議題，則至少需持有1萬枚CRV並且鎖倉一年。值得一提，Curve投票治理機制是鎖倉時間愈長則擁有的投票權利愈大，例如CRV鎖一年獲得0.25veCRV或鎖四年獲得1veCRV。

 

 

Service DAOs

Service DAOs常聚集項目需要的服務/資源。例如，項目需要開發、資金管理人才或是數據等等資源，將由Service DAOs提供。因此，大部分的Service DAOs會花更多時間在吸引人才/資源豐富其DAO生態系統，以DeepDAO為例。

 

 

DeepDAO 是一個去中心化自治組織的數據分析網站，其設計的搜索引擎允許用戶瀏覽所有DAO 生態系統，讓用戶和機構能夠在海量數據中了解其他DAO資訊。創辦人兼CEO Eitchowich 在一次採訪中表示，推出專門的搜索引擎是非常重要的，因為這讓每個人都能找到他們所需要的資訊，從而更深入學習、創建、管理和了解DAO。

 

Social DAOs

在一個充斥投機的加密貨幣領域中，Social DAO更關注於人群間的關係而非金融資本。社交媒體將每個人都變成了媒體公司，而Social DAO則將每個群組變成了數字企業，同時結識志同道合的人共組社區，以Bored Ape Yacht Club (BAYC)為例。

 

世界擁有最多明星/影響力人所組成的Bored Ape Yacht Club (BAYC) DAO，裡面包括Neymar、Justin Bieber、Steph Curry和DJ Khaled等等都加入了BAYC。如果你是10,000個Bored Ape NFT之一，你將可以得到Yacht Club會員卡，享受各種會員專屬福利，像是空投等等。BAYC成員計劃推出大量激動人心的活動和新功能，包括與大品牌的合作、現實活動(Ape Fest 2021)以及BAYC GameFi等等，BAYC有點高級俱樂部的味道。最新消息BAYC收購了LarvaLab旗下的Cryptopunk、Meebits，又擴大了其生態圈。

 

Media DAOs

在一個信息爆炸的時代，每個人都該擁有自己信息的所有權，也應享獎勵，顯然的在Web2.0沒有得到“應該有的”獎勵。然而，在Web3.0中透過Token獎勵創作者，以BanklessDAO為例。

 

BanklessDAO於2019年起源於Bankless，其最初是追蹤加密行業動態的Newsletter，後來加入Podcast，然後在2021年開始正式以公司的架構去運作盈利，並註冊Bankless LLC。Bankless是著名加密貨幣文章平台，對行業動態反應及時，毫無疑問是Aplha。BanklessDAO是社區共識，它沒有傳統商業社會中的法律限制，也完全獨立於Bankless媒體運作。我覺得最特別的地方是BanklessDAO擁有很多不同的部門，包括寫作、財務、翻譯、運營、研究、法律等，簡直就是個大型圖書館。

 

未來DAO是否能取代傳統企業公司？

以太坊創始人Vitalik Buterin早就提出這種DAO結合ICO的概念。利用智能合約鎖定ICO募集到的代幣，按照項目進度解鎖比例代幣，作為項目方的報酬，有效防止團隊詐騙。另外，知名投資人兼NBA獨行俠老闆Mark Cuban稱DAO為“資本主義和進步主義的結合”，在加密領域，DAO被稱為“最重要的創新”和“工作的未來”。跟公司階層機制相比，DAO賦予每個人完全獨立自主負責，這將讓每個人的能力發揮極致進而使公司發展的更成功。舉例來說，通用汽車(GM)在20世紀取得巨大成功很大的原因歸功於這種部門獨立組織類似DAO的模式，允許任何階層人員完全自主的經營，也從那時開始就漸漸有了似DAO的概念。

DAO與傳統組織形式不同在於其分散的結構和缺乏中央計畫，且共享國庫並通過發行代幣來募集股本，吸引有共同目標的匿名投資者和工作者。在激勵方面，DAO有效的將工作和獎勵(原生代幣)之間的激勵機制完美的結合起來，有效減少像傳統高層管理人員監督，使高層能處理更重要的事。在貢獻方面，你將不會因為轉換工作而失去舊的權利，一切努力都將永久保存在區塊鏈。

當然的DAO也被傳統企業公司批評的地方，像是因為他們低門檻造成治理問題。例如，在不同專業領域的DAO中並不是每個人都有知識能做出正確的決定，不過現在大部分協議都允許將票委託給專業代表。

 

 

Yuga Lab Company

最近最引人注意的就是BAYC Yuga Lab已經發幣$APE。Yuga Labs將自己定義為一家Web3公司，在身份所有權、實用性和互操作性方面的有著重大創新，旨為提供Web2到Web3的橋樑來推動加密和NFT更好的發展。另外，這家公司成員不全然是Web3，還有昔日在Web2強權公司Google, Facebook, Twitter成員所組成。

BAYC內部擁有很多很多專業經營者，而在外部有眾多明星透過購買BAYC並換成PFP，正以一種『特別』的形式在向社會大眾增加BAYC認識度，包括Justin Bieber, Serena Williams, Snoop Dogg, Neymar Jr. 等等明星。也正因如此，BAYC的Discord是當前最大/活躍的社群。

當然的，BAYC只是一個開始，Yuga Lab下一步將會積極收購IP、公司並發展新的產品，誓言『真正』打破元宇宙這道牆。他們認為，真正能讓人們聚集產生社交的一定是遊戲，因此，Yuga Lab並不打造元宇宙，而是打造可多個元宇宙互動的MetaRPG。未來將會有提供多個元宇宙基礎設施讓用戶使用，包括交易市場、遊戲開發等等的SDK。

在Yuga Deck最後幾頁也像傳統公司搬公佈了其財務報表，在販售土地獲得收入後，他們將會把錢著重花費在遊戲產品技術的開發、行銷等等地方。總之，Yuga Lab同時擁有了Web2和Web3的特徵使其似DAO又似公司的存在。

 

 

結論

雖然DAO是一種強大的組織方式，但也可能存在潛在問題，例如，如果去中心化自治組織成員資格開放度過高，可能會導致組織內部質量下降並出現越來越多噪音。另外，雖然DAO可以用智能合約來代替法律，節省大量運營開銷，但在某些情況下，去中心化組織成員可能無法獲得法律保護。然而，隨著3月10日美國懷俄明州參議院通過第一次委員會聽證會並批准2021年1月提出的第38號法案，該法案旨在認可去中心化自治組織的法律地位，並賦予他們有限責任(LLC)能力，某方面給予成員保護。總之，法律框架將會愈來愈明確，使其與傳統企業公司有相同的法律義務和權利。

DAO打破公司員工產出和收入不成比例的規則，並提供了一個更加公平的方式，促使成員達到更高的生產效率。另外，在DAO所有決策並不是僅某些人能決定，所有成員都具有話聲權，使其確實能讓每個人發揮所長進而讓整個組織進展更好。

未來區塊鏈將會是一個世界型工作市場，任何組織都可以通過智能合約找尋找任何有能力和意願的人自由加入。

 

RBC Denny 觀點

在1800年代的人們眼裡，大多數人受雇於一間公司的世界是很瘋狂的，但由於工業革命的發生，導致了拆解工作流程以達成更大利益和經濟體的巨型公司產生，”團結就是力量”這個諺語在公司制中得到驗證，但所謂的獎勵這件事情就有了不透明的空間，如今，越來越多的傳統企業都出現了「外部利益相關者」，或者是沒有清晰界定到底是組織內部成員還是外部成員的參與者。例如，蘋果App Store的應用程式開發者，YouTube的影片內容創作者，以及Uber的司機。這些參與者都是透過外部為公司發展做貢獻，但他們卻很難享受公司的有關激勵措施。

隨著公司的不斷發展，他們也難以與這些外部網路參與者保持可持續的關係。公司與參與者之間的關係變成了一種零和遊戲，而公司為了實現利潤最大化，也開始從這些參與者身上榨取價值。因此，A16Z Web3負責人克里斯‧迪克森（Chris Dixon）才認為，組織的去中心化非常重要。

https://future.a16z.com/dao-canon/

而全新的未來工作方式—DAO，主要是把『工作賺錢』這件事轉變成『X to earn』的模式，意即玩遊戲賺錢，創作賺錢，參與治理賺錢，學習賺錢等等。

而基於透明以及可信的加密協定形成網路應用來協調、衡量、計算比例和獎勵對複雜生態系統的貢獻，可以讓個人的努力聚集成龐大的經濟體，許多人已經透過對DAO的模式轉變的探索，發現了許多新的賺錢機會，我們也逐漸會走向“價值獲取”從組織轉向以個人身份參與加密網路的ID身上不斷轉移的新協作世代—平等的綠洲新世界。