Vol.004 紅樓觀點 ｜ DeFi去中心化金融及NFT演進史、 NFT Collection DAO、未來金融NFT的想像
2021/11/17
【紅樓觀點】一起與各界共同來推動台灣在全球區塊鏈產業發展的趨勢側寫
DeFi 去中心化金融
去中心化金融DeFi是利用區塊鏈技術，不需銀行、交易所、券商等金融機構中介服務，也能使資金需求方向他人借出或借入資金、甚至使用更多金融衍生服務，如借貸、槓槓交易、合約期貨、保險甚至是將傳統市場資產合成鏈上資產創造流動性等，區塊鏈的開放性及網路7/24運作等特性，更是為DeFi引入了來自全球的流量，也因為智能合約的可組合性，能夠大幅提升資金方的資本效率，創造比傳統金融更高的年化報酬。DeFi的爆發性與優勢也引起了傳統機構的注意，目前在加密領域中傳統金融機構仍有將近9成尚未使用去中心化金融服務，原因包含尚無成熟託管和保險體系、符合監管部門KYC & AML、會計審計合規等等。在DeFi領域中的Compound、Aave等知名一級服務商也著手透過與機構級安全公司 Fireblocks 合作，提供機構KYB、了解你的交易KYT、反洗錢AML和反欺詐控制等風控及透明可審計機制，以滿足機構符合各國監管及合規之要求。也由於Fireblocks這樣的第三方安全公司提供機構一套訪問DeFi應用更安全及高效的系統，已開啟機構進入DeFi的大門，使更多中小企業、金融科技公司、新銀行不論是直接訪問去中心化金融或是藉由DeFi應用來服務自身客戶，DeFi最終在未來十年內被大型金融機構採用。
紅樓資本在Token Investment領域中已深耕四年多，從區塊鏈底層協議、Layer2擴容方案等投資，也嗅到去中心化金融應用的潛力，自2020年開始投資二十多個DeFi Project，其中韓國Kakao Klaytn、新加坡InsurAce各獲得60倍及80倍等DeFi市場高速增長底下優渥的報酬，也期望在未來的DeFi機構大規模採用下，紅樓能夠參與並扶植到其中有潛力的獨角獸新創。
NFT 演進史
NFT介紹
NFT是 Non-fungible Token (非同質化代幣)，與 Fungible Token (同質化代幣) 是相對的概念，如果以現實生活中的例子比喻，同質化代幣就像是貨幣，你身上如果有五百元，你可以將部分的花費，找回零錢後繼續花費。而非同值化代幣是獨一無二且不可分割的，可以代表以太坊區塊鏈上的任何數字資產，從而使其稀缺、可證明和有價值，比如藝術品、遊戲裡的虛擬寶物至是房產證明或紅酒的履歷證明，當你交易出去這個非同質化代幣時，你就不再擁有它，沒有找零的概念。區塊鏈不可篡改的特性，將數位資產的所有權透過NFT的形式保存起來，並提供長期穩定金流的新商業模式給創作者，例如，把音樂轉換成視覺藝術來拍賣獲利，近年吸引無數IP、藝人、藝術家、音樂家等知名人士的參與，是它為何興起的地方。
第一個NFT
第一個NFT “Quantum”由Kevin McCoy在2014年5月3日創造，以700萬美元的價格在Sotheby’s賣出。
NFT歷史
2012-2016
NFT這個概念來自2012在比特幣區塊鏈上發行的“Colored Coins"，其主要用於證明現實世界資產的所有權，包括了汽車、房地產、股票債券等等。有了數位資產所有權，我們就需要一個地方來做交易。於是到了2014，由Robert Dermody、Adam Krellenstein和Evan Wagner在比特幣區塊鏈上創立了Counterparty，Counterparty的出現滿足了用戶進行去中心化交易的需求。
除了現實世界資產可以到區塊鏈上，在2015年4月，Counterparty與Spells of Genesis團隊合作，Spells of Genesis遊戲創作者是第一個藉由Counterparty將遊戲內資產發行到區塊鏈上同時也是最早推出ICO的一群人，而Countrerparty也因此得到來自創作者們遊戲內貨幣BitCrystals的資助發展。
Counterparty不僅僅只有提供交易、ICO的功能。Counterparty也開始發展為遊戲內物品提供交易的平台。在2016年8月，Counterparty與卡牌遊戲Force of Will(FoW)合作，並在Counterparty平台上推出FoW的卡牌。FoW在進入生態系統之前並沒有任何區塊鏈和加密貨幣的經驗，因此在鏈上後將會更有價值。
#當時全美前四的卡牌遊戲為Pokemon、Yu-Gi-Oh、Magic及Force of Will。
隨著Memes愈來愈成為熱潮，Counterparty也沒有錯過此機會，於是在2016年10月，Memes開始進入Counterparty平台。第一個Meme資產為一個名為“Rare Pepes”的青娃Meme。到了2017年初以太坊的崛起，Rare Pepes也開始可以在以太坊上交易了。
我們過往都是把資產從現實轉移至虛擬，當然的我們也需要將虛擬資產兌換成現實鈔票。2018年1月13日在紐約，由Jason Rosenstein與Louis Parker一起在 First Rare Digital Art Festival (RareAF) 上舉辦了Rare Pepes拍賣會。這是世界各地的創作者第一次可以出售自己的數字藝術品。
2017: Cryptopunks
隨著Rare Pepes交易的增加，Larva Labs的John Watikinson和Matt Hall在以太坊區塊鏈上創造了10,000個獨一無二的Cryptopunks，參考了1990年代的比特幣實驗，可以將看作為ERC721和ERC20的混合體。ERC20是常見的以太坊代幣形式。ERC721是以太坊上NFT的標準，能使智能合約和代幣所有權轉移。
另一個項目是Cryptokitties NFT，它們是一款基於區塊鏈的遊戲，允許玩家使用以太坊收養、繁殖和交易Cryptokitties。Cryptokitties由一家名為Axiom Zen的溫哥華公司創建，得到頂級投資者青睞，因此迅速走紅並登上了包括CNBC和Fox News的主要新聞台專業報導。Axiom Zen後來將CryptoKitties分拆為Dapper Labs。
2018-2021: The NFT Explosion
2018年起，NFT慢慢進入大眾眼中，並在2021年初爆發成為主流。原本看似地下的活動已經慢慢轉變為主流的藝術，轉折點發生在2018年情人節，當時藝術家Kevin Abosch把他的攝影作品The Forever Rose，上區塊鏈成為一件Crypto Art，並賣出了100萬美元的天價。在鏈上的藝術作品除了所有者關係變更外，作品也能不斷演化創新，一但藝術品在區塊鏈網路上被標記存在，系統將不斷檢查持有者，且整件藝術品的外觀取決於所有者。
NFT市場為藝術品提供更好的流動性或是更有效的資產轉移。NFT跟傳統的藝術品銷售最大差別在於其費用，傳統藝術經銷人、拍賣通常會收取高達40%的費用，可說是非常昂貴，因此藝術品數字化實質上幫助了藝術家。我們需要一個NFT平台來讓藝術家可以刊登其數字作品，現在最耳熟能詳的NFT平台非OpenSea莫屬，OpenSea是目前最大的藝術、音樂、收藏品等交易市場。
NFT Collection DAO
Collection DAO圍繞在購買資產和收藏品，NFT是一種常見的選擇。人們通過購買相同的NFT形成特定身份共識和歸屬感的社區，因此NFT Collection DAO更像是一個俱樂部。以下將介紹兩個NFT Collection DAO，PleasrDAO和SweeperDAO。
PleasrDAO
PleasrDAO是一個集體競標藝術家pppleasr的NFT。PleasrDAO使命是將一群使用多重簽名帳戶的粉絲匯集資金進行拍賣，共同持有NFT。PleasrDAO在贏得第一次拍賣後，開始擴展收集其他藝術作品，例如反菱鏡計畫吹哨人史諾登（Edward Snowden）打造的Stay Free，當時價值540萬美元（約當時22,000ETH）。除了收藏品之外，PleasrDAO也開始他們的社區孵化項目，PleasrDAO希望通過擴大會員粉絲來挑戰機構收藏家。PleasrDAO發行了其代幣$PEEPS，不過僅限內部分發，用於代表在收藏中的權益份額。總之，PleasrDAO朝著長遠的願景發展，作為收藏家、投資者和孵化器，並使用代幣來代表共同所有權。
Sweeper DAO
SweeperDAO是一個由社區領導的DAO，目標是處理區塊鏈上的劣質幣(NFT)和不良項目。許多剛進入區塊鏈的人都想快速賺到錢加上被項目花俏的行銷誤導，容易被上當詐騙。每當不良項目方從市場撤走所有流動性時，讓新用用戶瞬間損失所有資金，然而SweeperDAO旨在通過銷毀這些項目的劣質幣(NFT)以換取$SWEEP代幣。$SWEEP持有者可以投票選擇決定銷毀的劣質幣(NFT)，每當選擇一個新的劣質幣(NFT)時，就會設置一個固定值來決定鑄造多少美元的$SWEEP以換取銷毀的劣質幣(NFT)。由於$SWEEP不斷被鑄造，因此有一個銷毀機制來避免無限增長的供應。總之，SweeperDAO就是區塊鏈上的清道夫。
未來金融NFT的想像
Dbilia的創始人Everett Kohl在一次採訪談到，“將逐漸看到越來越多的人將 NFT 視為記錄和驗證商業合約來源的強大工具，尤其是在金融領域。消費者可以使用 NFT 來確認金融商品(例如，保險單)或房地產以證明資產的所有權。這對於過分依賴紙張記錄或遭受腐敗的司法管轄區，尤其有用“。另外，Kohl 還說到：“使用 NFT 記錄所有權提供了無法帶走的證據，這提供了額外的確定性。”
現代金融體系由複雜的交易和借貸系統組合，啟用多種類型的智能合約是能夠在金融交易中為不同類型的NFT藝術融資提供信託資產，例如NFT藝術融資可以用於私募股權交易或房地產交易。總之，我們可以把數字藝術品NFT當作是一項金融工具，每個NFT都可以客製化自己的智能合約，在其背後的智能合約寫上在未來需執行的指令。例如，我可以利用一個NFT綁定未來現金流，誰只要持有這個NFT，在未來的特定時間都可以獲得一筆錢等等，諸如此類的金融操作。
Reference:
